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注重电力设备职业中价值轻视种类
发布时间:2022-07-07 09:01:29 来源:火博官网

  电站设备职业获益于电力供应严峻,职业爆发式添加。咱们猜测未来3年职业仍能坚持20%左右的需求添加,赢利添加速度将逾越收入增速仍坚持在30-40%的水平。主张恰当注重电力设备职业中价值被轻视种类。

  因为我国经济的高速添加,电力严峻这一现状在短期内很难得到根本性的改变。而作为电力设备职业剖析师的刘磊,很显然更注重于这一现实或许带来影响。早在2004年,刘磊在其研讨陈述《电力设备职业2004年四季度出资战略陈述——职业增势不减,输变电设备厚积薄发》就对电力设备职业的远景做了科学、翔实的剖析。陈述中刘磊强烈引荐的如:东方电机(600875)(行情资讯),天威保变(600550)(行情资讯)等,时至今天均已成果Tenbagger(能涨上10倍的股票)。事隔半年,刘磊在2005年1月21日又宣布了《天威保变(600550)——根本面严峻改变,强烈引荐该股》,以及2005年3月2日研讨陈述《职业高添加消化本钱压力——电力设备职业月报》中继续地引荐了电力设备职业中的个股时机,引起职业界广泛的注重。在2005年由中央电视台《我国证券》、《我国证券报》和“今天出资财经资讯有限公司”联合举行的2005年度最佳剖析师评选活动中,刘磊被评选为“明星剖析师”。

  2006年11月刘磊在其研讨陈述《技能全面提高,让全球化愿望成为或许》中以独特的剖析视角,敏锐的大局经济思路,对2007年度的电力设备职业出资战略做了客观全面的剖析。他以为:

  1、电力设备职业首要要置于全球电力职业开展的视点来考量。全球发电装机快速添加,我国要素是最首要的添加动力。全球电力到2010年全球装机容量将达45亿千瓦,比2000年底净增11亿千瓦,其间45%的新增发电装机容量散布在亚洲,而亚洲商场的最重要添加源是我国商场,估量“十一五”期间新增装机3.5亿千瓦。猜测全球发电设备年需求量500-600亿美元;输配电设备也应在400-500亿美元左右,具有宽广的商场远景。

  2、“商场换技能”成效显著,我国电力设备职业国际竞争力大幅提高。国家对电力设备自主开发规划和出产的才能极为注重,设备收购采纳了较强的职业保护措施,对国际厂商一直采纳“商场换技能”的协作战略,经过引入、消化、吸收和再立异,我国电力配备制作业仅用了2至3年的时刻,就逐渐掌握了一些关键设备的核心技能,并完成了高端产品国产化,国内占有率大幅提高,而且具有了国际竞争才能。跟着国内电力设备出口量的不断添加,在坚持低制作本钱优势的基础上,其技能水平在某些范畴也逐渐具有了与国际闻名电力设备厂商相抗衡的实力。现在,我国电力配备已出口到国际30多个国家和地区,其间东南亚、非洲和中东地区是首要方针商场,我国电力配备职业国际竞争优势开端闪现。

  3、国内电网出资严峻滞后,未来长时间趋势上升。长时间以来,我国电力工业“重发轻供”,电网建造投入严峻不足,电网累计出资占电力出资的份额约30%左右,远低于发达国家50%以上的水平,电网开展严峻滞后于电源开展。特别是近年来,电源建造和投产速度加速,电网开展滞后的对立愈加杰出。展望未来10-20年,未来继续加大输配电范畴出资是我国电力工业长时间开展的必然趋势。

  正是根据对上述三点的归纳考虑,他经过对相关公司的调研、比照、剖析,引荐了2007年电力设备职业类公司,如:思源电气(002028)(行情资讯)、特变电工(600089)(行情资讯)、湘电股份(600416)(行情资讯)等,他们在2007体现远远强于同期大盘,强势特征十分显着。

  研讨、剖析的终极方针在于正确认识经济、职业的运转规则,掌握出资方向。刘磊以为,他现在的作业便是要发掘、发现商场中“价值被轻视种类”。就电力设备职业而言,他以为虽然这类的公司现已有过较大起伏的上涨,但“电力设备职业未来3年仍能坚持20%左右的平稳添加”。所以在电力设备职业中仍存在巨大的出资时机。那么现在电力设备职业的格式有何改变?其间什么样的公司能够成为咱们的出资方针呢?

  刘磊剖析了现在我国电力职业的全体局势后以为,本年电力设备商场趋于稳定,职业开展较为达观。

  首要,刘磊剖析在2007年电站设备仍有稳定添加。2007年以来发电机、水轮机出现快速添加,加上锅炉、汽轮机也有平稳添加。从07年1-5月份电站设备统计数据来看,发电机及发电机组、水轮机及辅机子职业高速添加,收入别离添加39%和62%,赢利总额别离添加82%和287%。他以为,跟火电相关的锅炉、汽轮机类设备,收入及赢利增速虽有放缓趋势,但其他类别发电相关设备,如发电机(火电、水电、核电、风电)、水轮机(仅应用于水电)依然坚持高速添加。与此同时,电站设备职业毛利率稳中有升。钢材是电站设备的首要原材料,企业累积的在手订单较多,受国内钢价的企稳影响,职业毛利率水平逐渐趋稳。2007年以来,锅炉毛利上升较快(连年初上升了近7个百分点),全体职业毛利率对质料价格动摇敏感度逐渐下降,判别07年全年钢材平均价格仍将坚持相对高位,电站设备毛利率也趋于稳定。

  其次,输变电设备职业与电网出资坚持了同步添加。2007年电网出资添加速度为26%,未来三年添加速度估计也在20%左右。从07年1-5月份统计数据来看,输变电设备整个职业收入、赢利都与职业坚持了共同的添加速度。

  最终,输变电职业景气量较高,未来3年仍能坚持20%左右的需求添加,且长时间添加趋势确认。曩昔三年,职业接受较大的本钱上涨压力,职业赢利与收入添加根本坚持同步,未能体现出规划效应;判别未来职业抗质料价格动摇才能添加,毛利率水平趋于稳定,规划效应闪现。咱们猜测未来3年职业仍能坚持20%左右的需求添加,赢利添加速度将逾越收入增速,或许是30-40%左右,且添加趋势确认。

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